Les actionnaires de Tesla approuvent la rémunération d’Elon Musk, d’un montant d’un billion de dollars

Les actionnaires de Tesla ont approuvé le 6 novembre le plan de rémunération historique du PDG Elon Musk, ouvrant potentiellement la voie à son accession au rang de premier trillionnaire mondial si tous les objectifs de performance sont atteints.

Jeudi, les résultats du vote sur la rémunération des dirigeants ont été annoncés lors de l’assemblée générale annuelle du groupe technologique, organisée à la Gigafactory Tesla d’Austin, au Texas. Plus de 75 % des voix se sont portées en faveur de la mesure.

Le « CEO Performance Award » 2025 accorde à Musk jusqu’à 423,7 millions d’actions sur la prochaine décennie. La rémunération est indexée sur des jalons ambitieux tant au niveau opérationnel que pour la capitalisation boursière.

La valorisation totale du plan approche le milliard de dollars, sous réserve que Tesla atteigne une capitalisation de 8,5 milliards d’ici 2035. Actuellement, la valeur boursière de Tesla avoisine les 1,5 milliards, calculée sur le total des actions en circulation.

La formule prévoit 12 tranches successives, chacune étant liée à des objectifs de valorisation et de performance opérationnelle. Parmi les objectifs : livrer 20 millions de véhicules, décrocher 10 millions d’abonnements à la conduite autonome complète, produire un million de robots humanoïdes et exploiter un million de robotaxis.

Les soutiens du plan mettent en avant le rôle décisif de Musk dans le développement de Tesla, au‑delà de la voiture électrique, vers les systèmes autonomes et l’intelligence artificielle. Dans leurs lettres ouvertes, des acteurs majeurs comme Ron Baron (Baron Capital) et Dennis Lynch (Counterpoint Global) insistent sur la dimension visionnaire et l’excellence opérationnelle du dirigeant comme clés de la réussite à long terme de l’entreprise.

Les opposants dénoncent la taille du package, la dilution de la valeur des titres pour les actionnaires et la trop forte concentration de pouvoir de décision accordée à Musk. Les cabinets de conseil ISS et Glass Lewis ont recommandé de voter contre, tout comme le fonds souverain norvégien (environ 1 % du capital).

L’adoption du plan a été facilitée par la capacité de Musk à voter avec ses 15 % de parts, permise par la législation texane, renforçant son influence sur l’issue du scrutin.

En amont du vote, le conseil dirigé par Robyn Denholm avait averti que Musk pourrait se tourner vers d’autres projets si le plan était rejeté.

Interviewé dans le podcast « The All-In » le 1ᵉʳ novembre, Musk a expliqué que le dispositif porte davantage sur la consolidation de son pouvoir d’orientation de Tesla que sur la rémunération directe. Il vise à contrôler près de 25 % du poids décisionnel.

Vers 15h, soit une heure avant la réunion des actionnaires, les actions de Tesla s’échangeaient à environ 448 dollars, soit une baisse de 3 % par rapport au cours d’ouverture de 461,96 dollars.

Si le dossier de la rémunération de 2025 est désormais clos, l’accord antérieur de 2018 reste litigieux. En 2024, la cour de chancellerie du Delaware a invalidé ce plan, estimant que Musk avait une influence excessive sur le conseil d’administration.

Tesla a fait appel de la décision du Delaware et a octroyé à Musk un lot d’actions valorisé à ce jour autour de 40 milliards de dollars. Or, au cours actuel, le plan 2018 aurait une valeur de 128 milliards.